专题：巨子生物陷“造假门” 旗下可复美重组胶原含量遭质疑惠红网
21世纪经济报道记者 韩利明 上海报道
继昨日晚间巨子生物（02367.HK）在官微披露旗下重组胶原蛋白产品检测结果声明后，6月5日上午，由郝宇主理的“大嘴博士颜究所”微信公众号再次“反击”。
梳理时间线来看，5月24日，“大嘴博士颜究所”微信公众号发布关于巨子生物旗下明星产品可复美的检测报告，直指“巨子生物疑似造假，重组胶原竟然测不到胶原”。这一指控不仅引发投资者与消费者对这家“胶原蛋白第一股”的信任危机，更将巨子生物的品牌信誉、技术真实性及监管合规性推至风口浪尖。
当日晚间，巨子生物通过可复美官微发布声明，强调上市产品均通过药监部门备案，且经“原料投料核查—生产工序质控—成品质量检测”三重验证体系，确保产品质量安全可靠，不存在任何成分造假或隐瞒行为。同时，巨子生物方面表示已委托多家权威第三方检测机构对相关产品采用多种方法进一步进行检测。
随着检测结果的披露，这场围绕“胶原蛋白第一股”的信任危机持续发酵。6月5日，巨子生物股价高开低走，截至午间休盘，收报62.9港元/股，下跌5.63%，总市值为673.6亿港元。
双方争议再升级
昨日晚间，巨子生物披露检测结果试图回应市场质疑，其称“委托多家权威检测机构，参考中国医药行业标准 （YY/T 1947-2025） 《重组胶原蛋白敷料》和团体标准 （T/ZGKSL 004-2023）《化妆品用重组胶原蛋白原料》中所规定的方法，对多个批次的产品进行了定性和定量检测。”
具体来看，针对可复美 Human-like 重组胶原蛋白肌御修护次抛精华（可复美胶原棒1.0），巨子生物在A检测机构采用LC-MS/MS（液相色谱-串联质谱法），进行全序列定性检测分析；在B检测机构对随机抽取的三个批次产品进行双缩脲法检测。
同时惠红网，巨子生物将上述送检的三个批次中的一个批次产品送至C检测机构，采用双缩脲法检测。此外，巨子生物在D检测机构对产品中使用的聚谷氨酸钠原料是否影响双缩脲法检测结果进行验证，表明产品中聚谷氨酸钠不干扰检测结果。
针对可复美重组胶原蛋白肌御修护次抛精华液（可复美胶原棒2.0），巨子生物同样在A检测机构采用LC-MS/MS（液相色谱-串联质谱法），进行全序列定性检测分析；同时在D检测机构采用双缩脲法进行交叉检验。
基于检测结果，巨子生物方面强调，“可复美相关产品中真实添加重组胶原蛋白成分，不存在网传的‘虚假宣传、误导消费者’行为。”
同时，巨子生物方面表示，今年4月16日起，可复美胶原棒2.0已开始迭代上新，可复美胶原棒1.0也因为售罄而陆续下架，目前部分渠道仍有库存持续销售，否认“悄悄下架”传闻。
对于巨子生物披露的检测报告，6月5日上午，郝宇通过“大嘴博士颜究所”微信公众号提出多重质疑，“为什么不用一机构一方案，然后让不同的检测机构做交叉验证，而是4家机构拼在一起凑成一个结论？”
首先，关于巨子生物所采用的检测方法，郝宇指出其既已在A公司采用高精度的质谱法，为何转而在B公司采用准确度很差的双缩脲法定量？且未扣除基质成分对双缩脲法的影响值。
“在双缩脲法测试中，不添加重组胶原蛋白的配方中，其基质成分在双缩脲法到底是多少？这是一个非常重要的值，必须要扣除。”郝宇强调。
其次，郝宇对巨子生物在质谱法中检测到的重组胶原蛋白序列与人胶原蛋白的同源性达到100%提出质疑。对比巨子生物此前公开的专利，若使用国际通用的BLAST来比对，该序列与人胶原蛋白的同源性为86%。
最后，郝宇反问，巨子生物披露的检测结果为何没有检测机构的名字和盖章。此外，郝宇还透露国际检测公司SGS因“不想卷入争议”退回其检测请求。
郝宇呼吁监管机构尽快开始权威的监管检测，尽快结束这场闹剧。据悉，日前西安市高新区市场监督管理局已向省级部门汇报，陕西省监管部门已开始核查具体情况。
信任危机与商业挑战
此次争议暴露出的另一核心问题，是重组胶原蛋白行业缺乏统一的检测标准，导致不同机构采用不同方式检测，结果差异巨大。此前可复美在声明中也透露，国家药监局已于2025年启动化妆品中重组胶原蛋白及其检测方法的行业标准制定。
当前，检测标准缺失不仅加剧了品牌与消费者的信任矛盾，更让医美行业的透明度与合规性面临挑战。对于上述检测方法和结果的争议，21世纪经济报道从资深从业人士处获悉，“最无可辩驳的数据，仍需三家独立检测机构出具的质谱定量结果。”
这场围绕“胶原成分”的争议，或将成为推动行业标准化进程的关键节点。但现阶段，巨子生物还需要直面的，或许是各电商平台“618”大促的销售时间窗口。
作为巨子生物旗下明星产品，相关电商平台的产品简介显示，“可复美胶原棒”3年销售超5.15亿支，111.25万消费者为之买单。
从巨子生物披露的业绩数据来看，2021年可复美推出“胶原棒”后，巨子生物业绩也随即大幅增长。Wind数据显示，2022年至2024年，该公司营收从23.75亿元涨至55.39亿元，净利润从10亿元增至20.62亿元。2023年至2024年，可复美销售收入分别为27.88亿元、45.42亿元，占总营收的79%、82%，成为公司业绩的重要支柱。
不少业内人士看来，“618”大促窗口已然开启，随着明星单品陷入争议，可能引发消费者退货潮及渠道商观望情绪，或直接冲击公司业绩。
5月26日上午，围绕近期市场对巨子生物及其旗下可复美等产品的质疑，以及公司在行业中的发展态势与应对策略，21世纪经济报道记者已向巨子生物致函采访，但截至目前，尚未收到任何回应。
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责任编辑：郝欣煜 惠红网
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