5月28日，上海荣正发布的《中国企业家价值报告(2025)》(又名“中国上市公司高管薪酬及股权激励状况综合研究报告”)显示，2024年股权激励市场呈现“整体市场持续回落，多期激励稳步提升”的特点。
2024年全年A股股权激励计划总公告数为610个，较2023年下降8.41%——其中首期公告数量为234个，较2023年下降23.78%；多期公告数量为376个，较2023年增长4.74%。其中，多期股权激励计划公告占比从2023年的53.90%提高到2024年的61.64%，一定程度上说明股权激励已进入“常态化”时代升富策略，成为上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。
报告显示，2024年员工持股计划公告数量总计277个，较2023年增加了30.66%，其中首期168个，较2023年增加了82.61%，均有大幅提升。若将激励型员工持股计划纳入，和股票期权、第一类/第二类限制性股票共同构成广义股权激励，2024年全年A股广义股权激励计划总公告数为854个，较2023年增加2.03%——其中首期公告数量为363个，多期公告数量为491个，较2023年增加7.68%。因此，从广义股权激励的推出数量可以看出，2024年的激励总量呈增加趋势。
在2024年度A股市场股权激励计划激励工具选择上，报告显示，第二类限制性股票已经成为主流的激励工具。在公告的610个股权激励计划中，有301个计划选择第二类限制性股票作为激励工具，占比达到49.34%，该占比近年来一直在提高；有159个计划选择第一类限制性股票作为激励工具，占比达到26.07%；有88个计划选择股票期权作为激励工具，占比14.43%；有30个计划选择股票期权与第一类限制性股票的复合工具，占比4.92%；18个计划选择第一类限制性股票与第二类限制性股票的复合工具，占比2.95%，其余工具使用频率较低。
此外，科创板成为股权激励覆盖率最高的上市板块。报告显示，对比A股其他板块，科创板的股权激励广度已超过沪主板、深主板各自过去19年的激励广度。推出股权激励计划的上市公司中，科创板581家，覆盖率为72.46%；创业板956家，覆盖率为70.04%；深主板882家，覆盖率为56.51%；沪主板839家，在该板块覆盖率为49.56%；北交所65家，覆盖率为24.81%。
报告还认为升富策略，自《上市公司股权激励管理办法(试行)》于2006年1月1日生效实施以来，股权激励已成为A股上市公司优化全面薪酬体系的重要工具。上市公司高管薪酬与持股市值的变化反映了上市公司高管价值发展趋势，市场已验证“以股份形式体现的薪酬正逐步成为上市公司高管全面薪酬体系中最核心的部分”。
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